Cryptocurrency 보안 관심사에 대한 암호 사례 : 보유하고있는 사항 – BlockTribune

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암호 화폐 보안 이익의 암호화 사례 : 암호 화폐 및 블록 체인 기반 자산에 대한 관심을 제대로 완성 했습니까?

블록 체인, 뉴스, 의견, 규제 | 10 월 9, 2019 br>
작성자 : Jennifer Taylor, O'Melveny Law Firm의 파트너

암호 화폐, 토큰 및 소위 스마트 계약 ( "디지털 자산")을 포함한 기타 블록 체인 기반 자산이 회사 대차 대조표에서 더 큰 가치를 나타 내기 시작하면 대출 기관은 필연적으로 이러한 자산이 부채 투자 확보를 위해 담보로 서약되기 시작합니다 . 담보로 서약 된 다른 자산과 마찬가지로, 담보 대출 기관은 모든 디지털 자산 담보에 대해 완벽하게 완벽하게 담보 된 보안 이익을 원하므로 사 법적 구제를 추구하지 않고 채무자의 부도에 따라 (1) 해당 디지털 자산을 압류하거나 판매 할 수 있습니다 대출 기관은 불완전하고 무담보 채권자의 청구보다 디지털 자산과 관련하여 우선권을 갖습니다. 그러나 다른 자산과 달리 보안 거래에 관한 법률은 디지털 자산에 대해 잘 확립되어 있지 않습니다.

완전

개인 재산에 대한 보안 이익의 완전성은 일반적으로 UCC (Uniform Commercial Code)의 9 조에 의해 규율되며 특정 완벽 화 방법은 UCC Article 9에서 자산이 어떻게 특징 화되는지에 달려 있습니다. 9 기사는 상대적으로 신실한 자산 유형으로 디지털 자산을 명시 적으로 다루지 않으며 담보로 사용하지 않습니다. 현재로드 아일랜드와 와이오밍에만 한정된 예외가 있습니다. [1] 그 결과, 디지털 자산에 대한 대출은 불확실한 담보 대출 기관의 실수를 저지르는 영역입니다.

디지털 자산은 Article 9에 명시 적으로 특성화되어 있지 않기 때문에 (적어도 오늘 존재하는 것) 어떤 기존 Article 9 카테고리가 가장 적합한지를 결정해야합니다. 그러나 디지털 자산의 성격은 크게 다를 수 있으며 UCC Article 9에 따른 디지털 자산의 특성은 궁극적으로 특정 디지털 자산의 속성에 따라 결정됩니다. 예를 들어, 비트 코인은 궁극적으로 초기 토큰 오퍼링에서 스타트 업이 발행 한 토큰과는 다른 특성을 가질 수 있습니다. 아래 차트는 디지털 자산에 대한 가장 가능성이 높은 UCC Article 9 자산 특성의 요약 개요입니다.

UCC 자산 특성

UCC 정의 또는 설명

유리한 요소 또는 인수

요인 또는 인수

완벽의 방법

"계정"

서비스 또는 재산에 대한 지불 권리 (UCC 9-102 (a) (2))

디지털 자산이 다른 매체에서 발행자로부터 지불 할 권리를 보유자의 권리로 나타내는 경우, 그러한 디지털 자산은이 정의에 적합 할 수 있습니다. 그 예로는 해당 거래소의 전자 지갑에서 유지되는 일정량의 디지털 통화에 대한 디지털 통화 교환에 대한 청구가 있습니다.

Bitcoin과 같은 가치 저장소로 기능하는 디지털 자산은 지불 권한이 아닌 지불 자체로 간주 될 수 있습니다.

UCC-1 파일링

"예금 계좌"

“은행”(UCC 9-102 (a) (8) 및 (29))으로 유지 관리되는 계정

특정 디지털 자산은“은행”으로 예치되는 경우 정의에 적합 할 수 있습니다.

현재, 디지털 자산은 거래소 또는 그러한 디지털 자산의 발행인이 지갑에 보관하는 경우가 많으며 UCC [2]에 정의 된 "은행"으로 유지 될 가능성이 적어 많은 경우에이 특성을 배제합니다.

Control

“일반 무형”

거래처, 샤텔 페이퍼, 상업용 불법 청구 청구, 예금 계좌, 문서, 상품, 상품, 투자 재산, 신용장 권리, 신용장, 돈, 석유, 가스를 제외한 실제 재산을 포함한 모든 개인 재산, 또는 추출 전에 다른 미네랄. 이 용어에는 지불 무형 자산 및 소프트웨어가 포함됩니다. (UCC 9-102 (a) (42))

UCC 하에서 다른 유형의 자산으로 명확하게 특성화되지 않을 수있는 모든 디지털 자산에 대한 포괄. 많은 디지털 자산의 혁신적이고 독특한 특성으로 인해 기존 Article 9 자산 특성화로 깔끔한 특성화가 불가능하므로 대부분이이 포괄적 범주에 속할 수 있습니다.

이 분류는 문제의 디지털 자산이 다른 범주에 속하는 경우 적용되지 않습니다. 예를 들어, 유가 증권이므로 투자 재산 인 토큰은 일반적인 무형이 아닙니다.

UCC-1 파일링

"악기"

배달을 통해 양도 된 금전적 의무의 지불 권리를 입증하는 서면 (UCC 9-102 (a) (47))

핀 테크 컨텍스트 외부에서 계측기의 고전적인 예는 약속 어음입니다. 특히 토큰 소지가 그러한 지불에 대한 권리를 양도하는 경우 발행자로부터 지불 할 권리를 나타내는 특정 토큰은 논증과 유사하게 특징 지을 수 있습니다.

일반적으로 도구는 유형입니다. 또한 모든 디지털 자산이 금전적 의무를 나타내는 것은 아닙니다 (예 : 비트 코인 또는 돈으로 교환 할 수없는 토큰).

UCC-1 파일링

"투자 부동산"

보안, [3] 보안 자격, [4] 증권 계정, [5] 상품 계약, [6] 또는 상품 계정 [7] (UCC 9-102 (a) (49))

로드 아일랜드와 와이오밍에 채택 된 UCC 규정에 따라, 허가 된 거래소에서 유지되는 암호 화폐는“증권 계정”에 유지되는“재무 자산”이되어 채무자에게“증권 자격”을 부여합니다.

주식과 같은 발행자에 대한 관심 의무 인 디지털 자산은 "투자 재산"으로 특성화 될 수 있습니다. SEC에 따르면, 토큰은 증권 일 가능성이 높습니다. [8]

CFTC는 특정 디지털 자산이 상품이며 소매 상품으로 규제 될 수 있다고 판결했습니다. [9]

SEC는 비트 코인과 같은 디지털 자산은 유가 증권이 아니라고 밝혔다. [10] 또한 분산되어 있고 발행 자나 중앙 기업이없는 디지털 자산은 "투자 재산"으로 간주되지 않을 수 있습니다.

UCC는“상품 계약”이 거래되고 있거나 거래 규칙에 종속되는 것으로 정의하여 카테고리를 크게 좁히기 때문에 많은 디지털 자산에는 상품 중개 또는 상품 계약이 포함되어 있지 않을 것입니다.

제어 또는 UCC-1 파일링

"돈"

현재 국내 또는 외국 정부가 승인하거나 채택한 교환 매체”(UCC 1-201 (b) (24))

FINCEN은 자금 세탁 방지법의 목적으로 암호 화폐를 "통화"라고했습니다. [11]

뉴욕 남부 지역의 미 지방 법원은 cryptocurrency 거래가 연방법에 따라 자금 세탁 청구의 기초가 될 수 있다고 판결했습니다. [12]

cryptocurrency는 다른 법률에 적용하는 통화 또는 자금으로 특성화되었지만 Digital Assets는 Article 9의 목적 상 "money"로 특성화되지 않을 것입니다. 일부는 미래에 그렇게 할 수 있다는 질문의).

소유

Digital Assets의 보안 이익을 완전하게하는 법은 새롭고 상대적으로 테스트되지 않았지만, 대금업자는 여전히 모범 사례를 활용하여 투자를 보호하는 모든 Digital Asset 담보를 보호 할 수 있습니다. 최소한 대출 기관은 모든 디지털 자산 담보와 관련하여 UCC-1 파이낸싱 진술서를 제출해야합니다. UCC-1 재무 제표를 제출하면 계정, 상품, 특정 투자 자산 자산 및 계약 권한을 포함한 일반 무형 자산을 포함한 여러 자산 유형을 올바르게 완성 할 수 있습니다. 제출을 통한 완벽 성 외에도 대출 기관은 문제가되는 특정 디지털 자산의 속성을 기반으로 다른 가능한 자산 특성에 대해 상담하여 다른 완벽 성 방법이 필요한지 또는 바람직한 지 판단해야합니다. 디지털 자산을 둘러싼 법적 환경이 발전하고 있기 때문에 디지털 자산과 관련된 다른 잠재적 인 문제를 평가하기 위해 변호사와 상담하는 것이 좋습니다.

근민

국무 장관과 함께 UCC-1 파이낸싱 선언으로 보안 이익을 완벽하게 달성 할 수있는 일반적인 무형 자산으로 디지털 자산을 특성화 할 수있는 잠재적 의미는 블록 체인의 각 후속 양수인이 이전에 부여한 보안 이익의 대상이 될 수 있다는 것입니다. 차후 양도인이 자유롭고 명확한 돈으로 특징 지어지는 자산과 달리, 디지털 자산의 소유자 (적어도 몇 개월 동안). 그러나, 잠재적 대출 기관이 이것이 문제인지 여부를 확인하기 위해 올바른 근면을 수행 할 방법이 없을 수도 있습니다.

차용자가 획득 한 다른 유형의 자산으로, 잠재적 대출 기관은 단순히 이전 소유자의 이름을 사용하여 UCC 검색을 수행하여 해당 양도인이 자신의 안전한 채권자를 기록하고 있는지 확인할 수 있습니다. 그러나 디지털 자산의 주요 특징 중 하나는 익명 성입니다. UCC 검색에 사용할 이전 디지털 자산 소유자의 이름을 알지 못합니다. 현재 검색 옵션이 아닌 디지털 자산과 관련된 공개 키만 있습니다. 결과적으로, 잠재적 담보를 부지런히하는 잠재적 인 대출 기관은 차용인이 이전의 유치권이 소멸 될만큼 충분히 오래 디지털 자산을 보유 할 때까지 디지털 자산과 관련하여 최우선 순위를 유지하지 못할 수 있습니다. .

시행

암호 화폐의 이전은 종종 특정 디지털 자산과 관련된 개인 키를 소유해야만 달성 할 수 있습니다. 암호 화폐 담보에 대한 담보권을 확보하려면 담보권자가 해당 개인 키에 액세스해야합니다. 채무자 측의 그러한 협력 수준은 유질 처분 과정에서 그렇게 쉽게 나오지 않을 수 있으므로 담보권자는 초기 폐쇄시 자신의 권리와 구제 조치를 용이하게하기 위해 조건 목록에 추가 할 단계를 고려해야합니다. 불이행 사건이 발생한 후 언제라도 미래.

하나의 옵션은 개인 키를 미리 보유하는 것입니다. 이 옵션은 자산을 사용할 권리를 보유한 차용자 (대출 마감시 대출자에게 모든 현금을 소유하지 않은 차용자와 유사) 또는 원치 않는 대출자에게 적합하지 않을 수 있습니다. 개인 키가 손실 될 위험이 있습니다.

대안으로, 더 실현 가능한 배치는 예금 계좌 관리 계약, 소스 코드 에스크로 및 담보 액세스 계약과 유사하게 보일 수 있으며, 이에 따라 암호 화폐의“소유권”을 유지하는 거래소 또는 기타 관리인은 개인 키의 사본을 에스크로에 보관합니다. 채권자 또는 채무자가 채무 불이행 사실을 채권자로부터 통지하면 채권자의 지시에 따르기로 미리 동의합니다.

따라서 UCC-1 재무 제표가 암호 화폐에 대한 담보권을 완벽하게하는 적절한 방법이더라도, 담보권자는 해당 담보권을 집행 할 실질적인 수단이 있는지 조언을 구해야합니다.

뉴스 출처

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